UTO財經|菲一般講股 | 聶Sir市評: 本週恆指整固預算介乎27,100至27,600點 (2020/02/10)

 

【UTO財經|菲一般講股|聶Sir市評】本週恆指整固預算介乎27,100至27,600點 (2020/02/10)

上週經歷四連升，累升接近1,200點 (26,312 → 27,493點) 後，周五 (2月7日) 出現回套屬正常調整，全週仍累升近1,100點。

至於美股道指亦是四連升後停止，周五下跌277點，全週累升近850點 (28,256 → 29,102點)，卻較恆指升少245點，看來今日 (2月10日) 恆指要跌逾200點才是合理。

當然，觀乎同是反映港股表現的夜期、恆指預託 (在美國交易) 和黑期 (在新加坡交易) 分別下跌289、250和347點，平均值是295點，收報26,985、27,154和27,011點，所以今日應該預測恆指要低開近300點，即開市位要低於27,100點。

今日低開幅度分析
除非週末市場有重大好消息發佈；否則今日低開無容置疑，只是要考慮低開近300點，是否合理推斷。

單以周五表現來看，恆指和道指分別下跌89和277點，差距是188點，所以恆指追跌也不應多於200點。那麼，上述全週計算道指較恆指少升245點，又該怎樣理解呢？

筆者認為可先以1月24日 (春節假期前港股最後交易日) 與1月31日兩者表現作比較，恆指累跌1,637點 (27,949 → 27,312點)；道指累跌733點 (28,989 → 28,256點)，反映恆指早前較道指已多跌逾900點，所以就算計入上述的245點，仍有近660點差距。

恆指應可守二萬七
故此，除非美股續跌，特別是在今日港股交易時段內見道指期貨下跌，否則港股應是低開高走。不過觀乎夜期收於26,985點，失守27,000點，是否預示恆指今日要跌破27,000點才合理呢？

筆者想指出自1月29日港股復市以來，期指都是處於「低水」，周五於下午4:08競價時段完結，期指報27,292點，較恆指收報27,404點低112點，而上述夜期為26,985點，較27,000點只差15點。

由此推斷最壞情況下恆指開市位介乎27,000至27,050點，不會失守27,000點。但較合理的預算，開市位應介乎27,150至27,200點之間。

港股已被嚴重超賣
事實上，以恆指預託和道指分別收報27,154和29,102點比較，前者低1,948點，參考截至1月31日的倒數12個月恆指與道指收市位差距，自去年8月6日首度見恆指收低於道指。

當日計至今年1月底共119個可比擬的交易日 (已扣除其中一方出現公眾假期但對方有交易日的情況)，只有26日恆指收市位較道指的低逾1,000點。倘若計算差距逾1,500點，更只有7日，可見上述的1,948點差距反映港股被嚴重超賣。

雖然如此，我們不能假設差距在短期內會大為收窄，回復至少於1,000點的合理水平。留意去年11月13日出現達1,212點的差距，要到12月13日才回落至少於1,000點，當日相距447點，歷時有一個月。

其後於今年1月21日再出現相距逾1,000點的情況，並於1月30日至2月5日期間的五個交易日之中的四日是超過2,000點，介乎2,042至2,504點，最近兩個交易日 (2月6及7日) 才見差距減至少於2,000點，分別是1,886和1,698點。

以現時美股相對強勢的考慮，認為最壞情況也可守在28,500點之上 (50天平均線)，較合理分析則是守在28,800點之上 (10天平均線)，以恆指低1,500點計算，應處於27,300點；最壞情況是處於27,000點。

留意上周五恆指的10天線處於27,050點，也可視為能守住27,000點的另一線索，而50天和250線則在27,568和27,692點，暫看於27,600點前有阻力，但要見進一步上揚，有待恆指連續三天或以上收高於27,700點方可確立。

 

聶振邦(聶Sir)
證監會持牌人

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。

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