UTO財經 | 菲嚟開股 | 李慧芬: 現穿腳破頭轉勢訊號 華潤水泥率先回升

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國家工信部表示，原《水泥玻璃行業產能置換實施辦法》自2017年底發布實施以來，執行總體情況較好。但同時也暴露出一些問題，部份內容與新階段新要求不相適應，如水泥置換比例較低，不適應行業技術進步和碳達峰要求；部份操作程序相對籠統，如對產能公告時間及格式的規定還不夠明晰等問題。

該辦法對置換比例和置換範圍根據新形勢作調整為：提高水泥項目產能置換比例，大氣污染防治重點區域水泥項目由1.5:1調整至2:1，非大氣污染防治重點區域由1.25:1調整至1.5:1。加大低效產能壓減力度，對產業結構調整目錄限制類的水泥產能以及跨省置換水泥項目，產能置換比例一律不低於2:1。鼓勵固廢綜合利用，湖北、貴州等五省磷(鈦、氟)石膏生產水泥項目產能可實施等量置換。

今年3月下旬以來，不斷好轉的下游需求，為水泥帶來一波火爆行情，5月中旬達到年內高點483.72元人民幣/噸。不過，受梅雨、中高考、農忙及市場資金緊張等不利因素影響，下游需求表現疲軟，企業庫存不斷攀升，導致水泥價格持續回落，從短期來看，隨著雨季結束，長江中下游流域需求有望率先季節性回升，8月上中旬水泥價格或可迎來止跌恢復。

水泥企業股價今年下跌了15%至20%，在具挑戰的行業背景下，筆者喜歡高股息收益率的華潤水泥(01313.HK)，其股價亦於7月見底後，以 [穿腳破頭] 的轉勢訊號回升，投資者可於6.80元左右買入華潤水泥(01313.HK)，目標8.50元 。

(撰文: 高寶集團證券 執行董事 李慧芬)