UTO財經 | 新股IPO | 方澤翹：百度（9888）值得抽嗎？

【UTO財經|新股IPO|方澤翹】百度（9888）值得抽嗎？

百度（美︰BIDU） （新上市編號︰09888） 今日起啟動招股程序，百度由3月12日至17日（周三）公開招股。百度香港上市將發售9500萬股股票，每股發行價最高為295元，集資最多280億元。以百度港股每手50股計，一手入場費達14899元。百度擬在3月23日掛牌。百度收市大升6.8%，收報272.38美元，相當於264.19港元，較招股價折讓10.4%。

2020年百度營收1071億元，同比基本持平，淨利潤225億元，同比增長21%。核心業務收入為663億元，按年減少5%，該核心業務主要在搜尋引擎、門戶網站和其他apps銷售廣告。明顯地，百度核心業務廣告收入已出現放緩情況，相比其他依靠廣告收益的企業例如快手、騰訊、嗶哩嗶哩仍處於高增長階段。

百度在財報中首次公佈百度雲(AI)解決方案和雲服務)業績，去年第四季收入超30億元（+67%），位居內地五強。根據年報透露，百度AI解決方案已被航空、金融服務、能源及汽車等多個行業的客戶廣乏使用。

得到「女版巴菲特」Catherine Wood 重點投資，就是看重其自行研發的智慧駕駛技術。百度早於2017年已整合自動駕駛事業部、智慧汽車事業部和車聯網業務，並推出了Apollo計畫。在內地，百度已獲得T3牌照（有 T3 就代表車輛擁有路況認知、交通法遵守、路線執行、應急處置等多種能力），並於北京、長沙及美國加州進行無人駕駛路面測試。今年一月更與吉利集團組建一家智慧汽車公司，以整車製造商的身份進軍汽車行業。

除了自動駕駛技術外，百度自主研發的昆侖2晶片即將量產，並將部署在搜索、工業互聯網、智慧交通等業務領域。

百度上年11月收購歡聚集團國內直播業務（即“YY直播”），總交易金額約為36億美元。歡聚時代於 2005 年成立，旗下業務包括YY 直播、虎牙、海外社交平台HAGO、視頻社交平台BIGO、短視頻平台 Likee 等，其中，YY 直播、虎牙主要面向國內用戶，HAGO、BIGO、Likee 主打海外市場。YY直播是最大的泛娛樂直播平臺，三季度月活4130萬、同比增長3.4%，10年來積累了強大的音視頻技術，主播公會等資源，有助百度更多元化發展。

從基本因素來看，百度已走出以往單靠廣告收益的困局，無人駕駛技術、芯片研發及直播業務令百度收入更趨多元化。但經過科技股大調整後，股價未必會跟以前一樣熾熱，而且美股股價現時仍有拆讓，建議投資者於美市吸納或現金認購。

 

方澤翹 Kelvin Fong

國農證券投資經理。畢業於澳洲莫納什大學，主修金融及投資。對股票投資具多年經驗，擅長以基本分析為基礎，配合深入淺出的技術分析捕捉交易機遇。曾於不同行業任職管理人員，對板塊活動及市場行為有透徹了解。現每月主講各投資講座、接受知名媒體訪問。

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