UTO財經 | 菲嚟開股 | 藺常念:李氏大藥廠(00950.HK)

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【UTO財經|菲嚟開股|藺常念】李氏大藥廠(00950.HK)

分拆眼科業務,估值大幅被低估。

李氏大藥廠是一間香港本土藥廠。比一般香港上市以藥物研發的主的內地生物科技公司,擁有更多創新藥物管道。李氏大藥廠涉及的藥包括血管科、婦科、兒科,罕見疾病,腫瘤科,皮膚科,及各種治療領域。超過40個項目分別處於早期及後期的開發階段。

集團在3月15日特別股東大會,通過分拆其聯營公司,兆科眼科(Zhaoke Ophthalmology)上市,為李氏大藥廠實現增加集團估值。兆科眼科獨立上市,其市值有機會超過李氏藥廠本身。現時李氏藥廠持有33.58%股份,分拆後持股量將會被攤薄,但仍實現把公司潛在價值上市,讓股東分享成果。李氏藥廠的估值亦會相會提高。兆科眼科獨立上市後,集團可以動用分拆所得資金,投入現集團其他研發項目。可調動更多資源,去到其他多關鍵領域。成功分拆眼科後,集團可以研究分拆其他有價值的業務獨立上市。

相對其他香港上市的內地生物科技公司,李氏藥廠的估值是偏低。現時市值只有約35億元,市盈率28倍。其他生物科技股,市值由100億至1000億元不等,大部份都未有盈利。李氏大藥廠顯得特別落後,估值被大幅低估。投資者應現價吸納。

藺常念

(智易東方證券有限公司行政總裁)
香港及國際最資深的股票評論家之ー,擁有美國明尼蘇達大學學士,威爾遜院士榮譽及工商管理碩士學位。

 

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