UTO財經 | 菲嚟開股 | 李慧芬: 亮麗業績勝預期 中海物業再創高峰

主要從事物管服務的中海物業(02669.HK)公布亮麗業績，令股價進一步向上。

公司去年純利按年升40.5%至9.84億元，每股盈利29.93仙，末期股息按年增近43%至6仙，2020年同期派4.2仙。期內，總收益按年升44.3%至94.42億元；整體毛利按年升37.3%至16.42億元，毛利率下滑0.9%至17.4%。管理建築面積上升38.9%至2.6億平方米。其中，新增項目之65.8%來自獨立第三方。

中海物業(02669.HK) 去年業績表現強勁，核心盈利按年增長37%，毛利率由上半年的16.1%增長至下半年的18.5%。報告指出，公司去年獲得的主要新項目均來自第三方擴張，符合長期增長目標，同時社區增值服務增長快速。在國企背景支持下，預期公司可在中期獲取更多標誌性項目及政府大樓等各種非住宅第三方項目。

中海物業(02669.HK)第三方擴展穩健，進一步提高銷售及行政開支效率令人鼓舞，但由發展商相關收入所貢獻的收益擴大，或拖累其現金周轉期及導致貿易應收款潛在註銷更高。

公司所有業務分部的毛利觸底反彈，隨著管理層轉向對併購和增值服務更為積極，預期公司盈利複合年均增長率目標可達30%。

公佈好於市場預期的業績後，多間大行紛紛調升中海物業(02669.HK)今明兩年盈利預測，並給予「跑贏大市」評級。投資者可待回吐時於8.70元左右買入，獲利目標11元。

(撰文 : 高寶集團證券執行董事 李慧芬)(本人並沒持有以上股票)