UTO財經| 菲一般講股 | 藺常念：美國10年債息再升至1.7厘，股市大跌

【UTO財經|菲一般講股|藺常念】美國10年債息再升至1.7厘，股市大跌

上週港股先升後跌，小米成功推翻特朗普最後任期禁止美國市民投資小米股份令。在美國聯邦法院申請臨時禁制令，法官同意美國政府缺乏理據頒發禁制令。沒有任何資料顯示小米受到軍方控制，很可能臨時禁制令，變為永久禁制令。小米股價急升，亦引發其他受到特朗普禁制令所害的上市公所，在美國展開訴訟，推翻特朗普行政命令。中國移動和中國聯通及中國電信，也展開法律程序。指特朗普行政命令沒有實質証據，試圖推翻禁制令。

上週早段美國利率有下跌趨勢，10年美國國債息率從1.6厘跌至1.5厘。紓緩加息壓力，美股反彈，尤其是美國科技股反彈。在上星期三納斯達克反彈3%。港股上星期一至四連升4天，恆生指數累積升665點。上星期四，恆生指數最高升562點。但收市前，場外美國國債息率突然急升至1.7厘。美國息率急升，令到港股星期四尾市急回200點。美國聯儲局主席表示，低息率環境將維持至2023年，兩年內都不會加息。但是市場看法不同，認為經濟重開，將引發商品價格上升，再引發通漲壓力。原材料中，油價已經首先上升。油價從去年4月的負油價急升至今年的65美元一桶。製造業活動上升，令到金屬價格上升。銅價升至9年高位9200美元一噸，其他有色金屬例如鋁，鈷等都上升。內地鋼鐵需求上升，建築用的螺紋鋼價急升，鋼鐵股鞍鋼，馬鋼，等上升。鐵礦砂價格一年內，升近一倍，顯示製造業活動上升。通漲壓力，亦因為原材料價格上升而顯著增加。市場估計，美國聯儲局可能要提早加息。完全不同意聯儲局主席鮑維爾說法，兩年不需要加息。利率上升，令到投資者沽出風險資產。美國科技股過去一年急升，龍頭股特斯拉升10倍。當投資者轉換資產組合時，往往會沽出獲利甚豐的科技股。從2月中的高位，科技股下挫30%以上。

香港科技股跟隨美股下跌，騰訊，阿里巴巴，小米等都大幅下挫。中央政府亦對科網企業展開反壟斷調查，對一些網上平台，例如網購，即時通訊等，展開調查。發現網上巨企普遍有不平等的壟斷性行為。其中最普遍的是 “2 選1”。即是一樣產品或公司只可以在一個平台出售產品，不可以在競爭對手中賣貨。一些網上遊戲平台，也有同類壟斷條款。禁止網上遊戲在競爭對手平台上架。中央政府認為這些壟斷性行為，違反自由市場原則，需要禁止。中央已經對很多大型科網企業，發出懲罰。巨型科網企股價下跌，拖累到二線軟件服務股急挫。去年明星股微盟，因為2020年的衍生工具撥備，錄得巨額虧損，股價急挫，跌幅大過龍頭科網股。

上星期中國網絡名星一定是國務院委員，楊潔箎。上星期四中美舉行拜登上任以來首次高峰對話。高峰會在阿拉斯加舉行，雙方開會前各自在幾分鐘的開場白，表明立場。美國國務卿布林肯表示，美國不同意中國在香港和新疆的行為，及在南海地方的舉動。楊潔箎認為布林肯以居高臨下的態度教訓中國，展開16分鐘的反擊。批評希林肯的態度，更加講到歷史上美國對黑人的可悲歷史。指出中國人現在不接受這一套。

中美外交在新任總統拜登首次接觸，便發生火花。雙方針峰相對，各不讓步。顯示到拜登不會輕易把特朗普自2018年以來，對中國大堆對中國不利的政策，不會很快解除。不過雙方表明立場後，仍然需要回到談判桌上，討論化解分歧。特朗普禁止美國企業售貨給中國，令到美國企業損失1.5萬億美元的生意。拜登需要從美國企業利益出發，尋求化解中美關係的矛盾。中國經濟規模十年內會超越美國成為環球第一大經濟體，和中國交住，建立雙方有利關係，對中美雙方都有利。

藺常念

（智易東方證券有限公司行政總裁)
香港及國際最資深的股票評論家之ー，擁有美國明尼蘇達大學學士，威爾遜院士榮譽及工商管理碩士學位。