UTO財經|菲一般講股 | 聶Sir市評: 恆指要跌至二萬點或許已算不得甚麼 (2020/03/19)

一週股市龍門陣,星級股評家,左起:鄧乙己老師(玄學家),驍騰原,温冠麟,楊德華,聶振邦,朱紀菲,林家亨,岑智勇,陳顯歴,黎家聰 & 鄭希鈉。

點擊參加http://www.hkrd.com.hk/

【UTO財經|菲一般講股|聶Sir市評】恆指要跌至二萬點或許已算不得甚麼 (2020/03/19)

從2019年9月4日至2020年3月6日歷時超過半年,恆指僅於10月4至10日連續四個交易日收低於26,000點 (介乎25,682至25,893點),即期內逾97%日子高於26,000點,被市場視為有力支持位,卻於3月9日跌逾1,100點,收報25,040點。

除了「鐵底」被打穿,25,000點亦幾乎失守,令市場意識到恆指已進入跌浪。25,000和24,000點分別撐了三日和兩日後相繼失守,隨著昨日 (3月18日) 恆指再跌逾970點,收報22,291點,23,000點亦告失守。

顯然在相對波動性低的時候,市場以每1,000點作為支持位的參考現時並不管用。我們需要思考的問題有兩個,其一是22,000點是否有支持;其二是若連22,000點都失守,恆指的底部在哪裡。

二萬二失守僅時間問題
從以上指出以每1,000點作為支持位的參考現時並不管用的前設下,22,000點顯然不屬支持位,留意從2017年5月10日至2020年3月18日,只有在2018年10月25至31日僅連續五個交易日收低於25,000點 (介乎24,585至24,994點),期內歷時超過34個月,不消三日經已失守。

論到22,000點,參考時段為2016年8月5日至2020年3月18日,歷時更是超過43個月,於2016年12月19至29日連續七個交易日收低於22,000點,介乎21,574至21,832點。這跟上述的25,000點分別不大,可見22,000點失守只是時間問題,極有可能撐不過下週。

要接受港股處熊市事實
既然22,000點隨時見失守,我們要探討的是恆指底部在哪裡。當然我們仍可沿用以上分析方法,但筆者認為月線圖較日線圖更具參考性,留意從2012年1月計起,至今已超過八年,失守20,000點並不多見。

若以月份的最後交易日收市位計算,分別是2012年5至8月和2016年1至2月,跟上述情況一樣,都是超過九成日子沒有失守,分別是用上日線圖和月線圖作參考,理應20,000點是較強支持位。

然而,隨著3月16日收報23,063點,較今年高位29,174點 (見於1月20日) 下跌20.95%,超過20%的技術性熊性定義,港股無可否認經已進入熊市。

股指是經濟的先行指標
論到熊市,不只是看到股市下跌,還會經歷經濟衰退,更貼切的形容是經濟蕭條,市民消費意欲低,無數中小企就算沒有倒閉,也會出現裁員潮。

股票指數作為反映經濟表現的先行指標,股指暴跌意味著經濟狀況要見持續欠佳一段日子。如今是環球股市進入熊市,反映是環球經濟出現衰退,顯然主因是新型冠狀病毒肺炎在環球肆虐。

亞洲、歐洲和北美洲大量國家已出現社區爆發情況,由於日本、南韓、英國、德國、法國、美國和加拿大等國家的疫情,都較本港嚴重,所以年初至今這等國家的股指跌幅,都較香港的恆指為差是合理的。

六日三度觸發熔斷跌停
基本上現時環球各國的股指走勢,都是超出技術分析的範疇可以進行預測,上述恆指於20,000點有支持,或許只是我們心理上的一種安慰。

面對於3月9至16日僅六個交易日,美股經已三度觸及跌逾7%而要短暫停市的熔斷機制,並於3月18日開市首分鐘,美股道指已低見19,881點,較上日收報21,237點又跌逾1,300點,並且是低於20,000點,暗示道指跌破20,000點收市亦只是時間問題。

從歷史高位29,568點 (見於今年2月12日) 相對上述低位19,881點,跌幅是32.76%;經已與2000年1月科網股泡沫爆破之前的高位,跌至2002年10月低位累跌38.75% (11,750 → 7,197點) 差別不大,分別在於時間上,若以當年高位計下跌32.76%至7,900點,是見於2002年7月,歷時超過一年半。

再看2008年金融海嘯,高位見於2007年10月的14,198點,跌至2009年3月低位6,469點,跌幅是54.53%。又若以2007年高位計下跌32.76%至9,500點,是見於2008年10月,歷時一年。

至於今次卻僅用上不足一個月,可見跌勢較前兩次股災為急,故不排除最終跌幅較2008年金融海嘯約五成為大,可以是高達六成或以上。

倘若跌幅像2001年科網股泡沫爆破產生跌幅約四成計算,今次道指要跌至約17,700點;像2008年金融海嘯之跌幅約五成,則要低見約14,800點;至於跌六成,就要低見11,800點。

即或以樂觀的低位約17,700點而言,距離現於20,000點之上,仍有超過2,300點潛在跌幅,以現時恆指約高道指2,000點,倘若道指低見17,700點,恆指應在19,700點,於20,000點以下,由此可見用上經濟層面分析,論到恆指於20,000點有支持,亦算不得甚麼!

點擊聶Sir telegram

聶振邦(聶Sir)
證監會持牌人

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

風險及免責聲明:以上內容僅代表作者的個人觀點,並不代表富途的任何立場,也不構成與UTO財經相關的任何投資建議。投資者作出任何投資決定前,應根據自身情況考慮投資產品相關的各種風險因素,有需要時應先諮詢專業投資顧問意見。富途亦無法證實上述內容的真實性、準確性和原創性,對此UTO財經不作任何保證和承諾。

EOL
去片:Samantha余美虹帶你做吃貨EOL(Eat Opinion Leader)
影片:點播網易朱紀菲訪問李秀恒片段。
點擊:”菲一般講股”。
音樂:點播試聽”乞討”。

#聶Sir股評 #聶振邦 #富途證券 #UTO財經 #菲一般講股 #牛熊證