UTO財經|聶Sir市評 | 聶振邦：美股短期續見跑贏港股 港股中長線入手可吼在25,800點以下

UTO財經|聶Sir市評 | 聶振邦：美股短期續見跑贏港股 港股中長線入手可吼在25,800點以下

環球資本市場焦點繼續落在伊朗戰事發展，目前美伊第二輪談判能否展開出現變數，周一 (4月20日) 美軍在阿曼灣附近開火攔截一艘試圖突破封鎖的伊朗貨船。阿曼灣是連接阿拉伯海至霍爾木兹海峽的海域，一般被當作波斯灣的分海，而非阿拉伯海的一部分。阿曼灣的北面是巴基斯坦和伊朗，南面是阿曼，西面則是阿拉伯聯合酋長國。美方此舉無異於要封鎖霍爾木兹海峽，當日伊朗指貨船由中國開出，揚言會報復。美國代表團已後抵達巴基斯坦準備第二輪談判；但伊朗官媒否認會參與。

AI產業鏈業務前景今年續看好
受消息影響，周二美股三項主要指數同見高開低走，齊齊倒跌收市，跌幅同約0.6%，三項股指仍收高於伊朗戰事爆發前的2月底收市位，確認3月底以來升勢未被破壞。隨著上周三標指和納指創歷史新高，目前繼續處於7,000點和24,000點水平之上，若非伊朗戰事發展急轉直下 (暫看機會微)，本月餘下日子預期美股會續升，道指亦有望企穩在50,500點之上創新高。AI產業鏈的業務前景今年獲市場大為看好，加上憧憬美國聯儲局下半年至少減息一次，相信現時至11月初美國中期選舉前後，科技股繼續領漲。

短期關注恆指能否穩守10天線
於「美股七雄」當中，英偉達 (NVDA.US)、谷歌 (GOOG.US) 和亞瑪遜 (AMZN.US) 均有望本月創歷史新高，倘見成事，美國科技股投資氣氛將進一步向好，標指和納指在本月餘下日子，將有條件上試7,300和24,800點。至於港股，正在26,000至26,500點之間整固，受周二晚美股走弱影響，昨日 (4月22日) 恆指跟跌，上午一度跌近400點，曾低見26,089點，之後跌幅雖見修窄，仍跌350點，上午收報26,137點，較10天移動平均線於26,067點僅高70點，配合二連升止步，交投亦自4月17日起有漸減跡象，存在短期失守此線的可能性。

騰訊和阿巴股價走勢失色有跡可尋
自3月31日起港股重拾升軌，踏入4月恆指一直處於10天線之上，距今已逾三週。倘見短期收低於此線，升勢就算無被破壞，或多或少的窒礙也在所難免。3月底以來美國大型科技股受追捧，在港上市的卻未見受惠，認為產業欠專門性有關，美股如上述的英偉達和谷歌，業務分別專注於GPU研發和生產，以及AI產品研發，並且兩間公司的產品都走在全球公認的前沿位置，反觀港股中兩大科技股騰訊控股 (0700) 和阿里巴巴─W (9988)，產業傾向多元發展，令高端技術前沿有待提升，認為正是近期股價走勢失色主因。

參考2月底恆指收報26,630點，必須見收高於26,600點才可確立港股會進一步續升。目前港股走勢主要由外圍投資氣氛帶動，卻未見中港有自身明顯利好因素。觀乎由於恆指市盈率仍在13倍以下，美股標指卻逾30倍，「追落後」是港股目前最大續升誘因，追至美股市盈率一半約15倍亦不為過，意味著港股現水平較合理水平折讓不少於13%，即恆指合理水平約30,000點；而前提須見恆指成份股今明兩年普遍能保持，甚至超越2025年業績水平，故此認為恆指今年能升上30,000點是驚喜，明年成事屬合理期望。對於中長線投資者，倘見恆指回到25,500至25,800點之間，將是較吸引的進場時機。

聶振邦(聶Sir)

高歌證劵首席金融分析師

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。

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