UTO財經| 菲一般講股 | 諸人進：收水鳥

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聯儲局議息會議不出意料全票通過由今個月開始收水，每月買債規模減少150億美元。美股S&P500、納指100雙雙創新高；十年期美債利率上升5點子，而美元及黃金下跌，WTI原油更跌逾4%。

值得留意的是，FOMC聲明和記者會透露了以下幾個資訊：
1. 對於高通脹的措辭從“暫時性的”改為“預期為暫時性的”。這一詞之差其實表明聯儲局之前堅持的通脹是暫時性的立場已經動搖。鮑威爾也說了預計供求失衡會持續到明年第二三季，所以這個措辭的改變說明聯儲局意識到通脹可能持續更久，估計之後的政策會提供更多靈活性。
2. 對於Tapering速度只公佈了11、12月每月減少150億美元，而為之後的縮表規模留有空間。也就是說如果經濟前景或通脹預期發生顯著改變，聯儲局仍然有可能加快縮表規模，以便為明年加息留有更多餘地。
3. 按照目前的Tapering速度，聯儲局將于明年6月結束QE。而之前鮑威爾說過不會在Tapering完成前加息，那麼加息最早將發生在明年7月，與市場預期相符。
4. 聯儲局在今次聲明中兩次提到供應鏈問題，這是上次FOMC聲明中沒有的。鮑威爾也在發佈會上說了目前的高通脹是由供求失衡引起而非就業市場，意思是通脹不是聯儲局貨幣政策所造成的。

總體上，儘管本次FOMC在措辭上似乎偏鷹派，但聯儲局很大機會還是會按部就班的緩慢縮表，至於加息的事，鮑威爾也說了，想都沒想過，明年再說吧。

畢竟聯儲局現在絕對不會做任何出乎市場意料的事。

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諸人進

進現為海通國際資産管理部執行董事,負責海通國際ETF及指數業務。諸人進從事金融領域20年，前為華夏基金香港ETF業務主管，亦曾於匯豐、瑞信、法興、雷曼等國際大行任職機構業務。

圖片來源:網絡

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