UTO财经|菲嚟开股 | 朱纪菲:现代牙科(3600.HK)疫下受惠行業整合盈利见提升 股价再创历史新高

UTO财经|菲嚟开股 | 朱纪菲:现代牙科(3600.HK)疫下受惠行業整合盈利见提升 股价再创历史新高

疫情下人们对疾病防疫意识大幅提高，对于个人健康护理如口腔健康意识持续加强， 亦因人口老化、人均可支配收入而使需求大升，口腔产业可说是最贴近消费者的领域，因此是在医疗领域中恢复最快的细分行业之一。最近留意到相关板块的港股中，有一只股价3 个月不断刷上历史新高，已累计暴涨超过320%。单月股价接近翻倍的现代牙科集团（3600.HK），为全球最大义齿器材服务供应商之一，亦是义齿器材行业中唯一的跨国企业，值得关注。

现代牙科集团主要从事生产及分销三条产品线：固定义齿器材、活动义齿器材及其他器材，例如正畸类器材、运动防护口胶及防鼾器。全球的牙医客户累计超过3万名，于中国设有20多个销售点，同时于海外设有60多间服务中心。

现代牙科为龙头企业，具成本优势，近年毛利率保持在 50%左右高水平，并有望持续提升。于截至2020年12 月31日止年度，集团的收益约为 21.9亿港元；期内公司拥有人应占溢利约为1.1亿港元。单计去年下半年，集团业绩创历史新高，核心利润达2.1 亿港元，增长势头持续至2021 年，核心业务溢利有望升超 80%。加上随着疫苗接种在欧美普及，社交距离措施逐步解除，相信2021 年业绩将优于 2020 年下半年。

事实上，集团最新公布的首季业绩十分亮丽，2021年第一季度整体收入创下历史新高，增长32.7%。其中大中华区增长尤其显著，2021年分区收入达1.72亿港元，较去年增长107.5%，对比2019年，整体国内市场增长率更达39.5%。利润方面，2021年第一季度利润水平强势持续高企，毛利提升至52%至54%，EBITDA利润率升至24.5%至27.5%，净利润率更由6.1%升至15%至18%之间。利润率显著提升，反映了营运能力持续改善，验证了疫情加速行业整合，淘汰数以千计小型竞争者，集团作为行业龙头，明显受惠。

现代牙科（3600.HK）早年已引入牙科数码化科技，随着疫情加速数码化应用，数码化订单获得爆发性增长，尤其是在欧洲及中国。集团公布了首季于中国内地生产厂房生产之数字化解决方案数量激增9成，以牙齿美容和修复为主的三维口腔扫描器应用大增。数码化订单的普及有利于获得更多订单，节省运输费用及制作时间，亦进一步淘汰小型对手。受惠于市场持续整合，现代牙科（3600.HK）在新冠疫情间获得了高黏性客户及维持可持续的收入，预视集团将更具财务实力，进一步开拓市场份额。股价方面，由于集团业务前景看高一线及可见上升稳健之势在必行，可吼位分段持货，之前短线目标价HK$5.6已触及，加上富瑞研究（Jefferies）及 国信证券昨日（六月一日）发表「买入」评级报告，目标价高达12.3港元，下个目标可看HK$10左右。

編輯：朱紀菲YEnnas
朱紀菲 YEnnas (獲傳媒稱為【財經女神】) 活躍於財經版和娛樂版。參加“國藝娛樂”贊助“一帶一捉路女股神”，獲獎晋身財經界，於Capital資本平台，UTO財經，StarsHK，秒投，富途牛牛，雪球財經等多個平台撰寫財經專欄，網上“菲一般講股 ”  ，“一周股市龍門陣”，“金錢世界”，“  菲嚟開股”等節目主持。

利益申報 :
於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。

免責聲明：上述觀點只代表作者本人或作者公司意見，與本網站的立場無關，作者確認聯系證券人士並沒持有以上股票，其意見並不代表任何第三方機構立場及非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

#UTO财经 #菲嚟开股 #朱纪菲 #财经女神 #菲一般讲股 #现代牙科3600 #龙头企业 #义齿器材服务

「TG」炒股同學會 | 菲一般講股
https://t.me/UTOFINANCE
個股全方位，專家教路。
入貨價，止蝕位，追擊升幅大拆解。

圖片來源:網絡

陳卓瑩新歌「不遺餘力」呼籲社會關注抑鬱症
剪接影片：https://www.instagram.com/p/CH-uaKIBUxy/?igshid=tpgwp5v03mdp