UTO財經 | 菲嚟開股 | 方澤翹：恆大物業(6666)有力跑贏物管板塊

【UTO財經|菲嚟開股|方澤翹】恆大物業(6666)有力跑贏物管板塊

近年不斷有內地房地產分拆物管業務來港上市，先後有星盛商業(06668)、宋都服務(09608)、佳源服務(01153)，但股價表現大都未如理想，近期股價比較突出的半新物管股可算是恆大物業(6666)。

恆大物業至今在管面積覆蓋全國逾280個城市，已簽約並服務1354個項目，合約面積5.13億平方米，在管面積2.54億平方米。受益於良好經營，恆大物業的各項業務指標均大幅增長。2020年上半年，該公司實現總收入45.6億,淨利潤11.48億。2017年至2019年，恆大物業營業收入分別為43.99億元、59.03億元和73.33億元，淨利潤分別為1.07億元、2.39億元和9.31億元。2017年至2019年期間，恆大物業的營業收入、毛利潤、淨利潤的複合增長率分別達29.1%、101.4%、195.5%，其中淨利潤三年增幅位列行業第一。

恆大物業今年定下兩大目標：1. 每季淨利潤都要較去年全年淨利潤增長50%以上 2. 每月新增拓展在管面積3,000萬平方米，今年年底有望達6.14億平方米，將超過萬科旗下中國最大物業公司的5.2億平方米在管面積。

恆大物業最近以15億元人民幣收購寧波市雅太酒店物業服務100%股權。該公司在浙江、江蘇、山東、四川等13個省份39個城市擁有在管項目940個，在管面積超過8,000萬平方米，服務業主超過200萬人，為達成全年貝標每月3,000萬平方米，往後日子定必有更大型收購項目；再者，第三方併購不僅是物管企業規模躍升的有效方式，更是提升企業估值的重要因素之一。

恆大物業上市初期未被看好，主要受到母公司負面消息影響，以及在本港上市內地物管企業多達36間，選擇眾多，表現未見突出。上年度股價一直排徊在招股價8.8元左右，股價未見突破。但踏入2021年後，股價已經累積升幅接近一倍，現價市值達1930億元，股值勢必超越物管股龍頭碧桂園服務(6098)。建議投資者可於現價分段吸納，今年上望25元。

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【權益披露：本人沒持有相關股份】

 

方澤翹 Kelvin Fong

國農證券投資經理。畢業於澳洲莫納什大學，主修金融及投資。對股票投資具多年經驗，擅長以基本分析為基礎，配合深入淺出的技術分析捕捉交易機遇。曾於不同行業任職管理人員，對板塊活動及市場行為有透徹了解。現每月主講各投資講座、接受知名媒體訪問。

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