【UTO財經】聶振邦: 分析步向四月份恆指走勢

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【UTO財經 | 聶Sir市評】分析步向四月份恆指走勢 (2019/03/28)

昨日 (3月27日) 恆指跟隨隔晚美股表現造好，僅於開市微跌2點及開市首分鐘錄得下跌15點後，開市不足十分鐘已穩步上揚，並於尾市前一分鐘錄得全日高位28,781點，升逾200點，卻於收市當刻升幅收窄逾50點，最終上升161點，收報28,728點，錄得二連升。

值得留意技術走勢上的「黃金交叉」，即50天平均線升穿250天平均線，自3月26日起經已出現，若以3月27日收市位計算，50天和250天線分別處於28,244和28,097點，相距近150點，暗示短期250天線重新跨越50天線形成「死亡交叉」機會極微。

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兩個裂口帶來的啟示
如今值得探討的是恆指去向，過去三日收市位介乎28,523至28,728點，即在28,500至28,800點之間，誠如本周一發佈市評文章時已表示，恆指轉入跌勢留意兩大心理關口，其一是28,800點，為2月22日至3月7日，以及3月12至15日的橫行水平；其二是28,500點，就是3月7及8日的「下跌裂口」和3月11及12日的「上升裂口」。

論到這兩個裂口，高低波幅分別介乎28,533至28,775點和28,512至28,734點，都是處於28,500至28,800點之間，可見最近三天恆指在回補裂回。故此預期4月份要麼連續三天收低於28,500點，確認完成回補「上升裂口」，恆指進入跌勢；要麼連續三天收高於28,800點，確認完成回補「下跌裂口」，恆指早前升勢無被破壞，繼續向29,000點，甚至向29,500點邁進。

解說恆指現屬整固期
筆者認為短期恆指仍會在28,500至28,800點之間整固，原因有二，其一是大市成交金額漸見減少，最近兩天成交額均少於1,000億元，為2月12日以來最低兩天成交額，於2月11及12日成交額分別約881億和960億元，與3月26和27日分別約884億和933億元接近，而2月11及12日恆指介乎27,847至28,219點，暗示大市成交額現水平難以令恆指突破28,800點。

其二是美元兌人民幣近日處於低波幅狀態，最近三日介乎6.7026至6.7244，值得留意上述3月7及8日恆指出現「下跌裂口」，下跌551點，較2月15日下跌531點為多，亦是自今年1月4日以來第二度收低於10天線，理應當時恆指跌勢已確立。

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人民幣兌美元又貶值
不過自2月20日美國要求中國將保持人民幣匯率穩定納入最終貿易協議的框架，而且獲中國暫時同意後，人民幣兌美元不時錄得大幅升值，例如於2月20日升值0.56%，3月12日則升值0.27%，以致3月11及12日恆指出現「上升裂口」，升近420點，重上28,900點，收報28,920點。

而於3月7至12日，美元兌人民幣收市位介乎6.7085至6.7265，其中3月11日收報6.7265，卻於3月12日似乎人民幣被刻意升值至6.7085收市。至於截至3月27日晚上8:30美元兌人民幣報6.7236，與3月11日收報6.7265接近，並自2月20日以來，除了3月11日，其餘日子均未嘗收高於6.7236，預期市場資金傾向流出中港股市，暗示股市上升動力不足。

再者，3月22和25日恆指再現「下跌裂口」，於3月25日下跌590點，即不足一個半月，恆指經已三度跌逾500點，並且現為連續三日收低於10天平均線，於3月27日為29,006點，按以上分析恆指短期難以企穩在28,800點 (就是連續三日收高於此)，更遑論是重上29,000點。

當然筆者不排除人民幣再被「人為地」升值，以致中港股市再被扭曲上升，但屆時一定會見港股成交額五天平均值不少於1,050億元。故此暫仍維持前文看法，需見連續兩天或以上恆指收低於28,500點，預期恆指跌勢將會加劇，那麼投資者才要有減持或全數沽出持有的藍籌股，以及行業龍頭股等交投活躍的股份之心理準備。

聶振邦 (聶Sir)
證監會持牌人

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。

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