UTO財經|新股IPO | 藺常念：基石陣容豪華業績表現亮眼 東鵬飲料值得長期投資

UTO財經|新股IPO | 藺常念：基石陣容豪華業績表現亮眼 東鵬飲料值得長期投資

2025年港股飲料行業呈現顯著結構性分化，各賽道表現迥異，頭部企業紛紛通過新品迭代、海外拓展及第二增長曲線培育，深耕價值增長空間。目前正在招股的東鵬飲料（股份代號：09980.HK），作為中國功能飲料行業龍頭企業，憑藉精准的產品戰略與穩健的增長態勢，核心競爭力持續凸顯，成為資本市場值得重點關注的優質標的。

當前，東鵬飲料正實現增長引擎從「單核驅動」向「多輪驅動」的關鍵跨越，打破了對單一品類的依賴，構建起多元化的產品矩陣。在核心大單品「東鵬特飲」持續穩固市場地位的基礎上，該公司佈局電解質水、無糖茶、咖啡、椰汁、果茶等多個高增長賽道，成功推出「東鵬補水啦」「上茶」「東鵬大咖」「海島椰」「果之茶」等系列新品，且多款產品已實現規模化盈利。​數據顯示，2025年前三季度，「東鵬補水啦」實現收入28.47億元，同比大增134.8%，增速遠超行業平均水平。

從東鵬飲料基本面看，其業績增長的核心邏輯與潛力，對市場具備強大吸引力。2022年至2024年，該公司收入從人民幣85.00億元增長至158.30億元，年複合增長率高達36.5%；淨利潤從人民幣14.41億元增至33.26億元，年複合增長率達52.0%。2025年增長勢頭不減，前三季度實現收入人民幣168.38億元，同比增長34.1%；實現淨利潤人民幣37.60億元，同比增長38.9%。根據此前公告，該公司預計2025年年度歸屬于母公司所有者的淨利潤為人民幣43.40億元至45.90億元，較上年同期增長30.46%至37.97%，在傳統飲料巨頭增長普遍放緩、行業競爭加劇的背景下，這樣的高增長速度在全球飲料行業中均屬罕見，充分彰顯了該公司的核心競爭力與抗風險能力。

除了國內市場的深耕細作，全球化佈局已成為東鵬飲料打開增長天花板的重要方向。目前，該公司產品已成功進入越南、馬來西亞等東南亞國家和地區，並在當地設立子公司，搭建本土化的銷售渠道與運營團隊，逐步打開海外市場局面。未來，該公司計劃進一步拓展美國、中東等潛力市場，借助當地消費升級趨勢與渠道資源，實現品牌的全球化滲透。

東鵬飲料扎實的業務佈局與強勁的增長動能獲得了資本的青睞。此次東鵬飲料赴港IPO，最值得關注的亮點之一便是其豪華的基石投資者陣容，據披露，該公司已與15家知名機構達成基石投資協議，合計承諾認購金額約6.4億美元，覆蓋主權基金、全球資管巨頭、知名私募及產業資本，其中包括卡塔爾投資局（QIA）、淡馬錫、摩根大通資產管理、瑞銀資產管理、貝萊德等具有產業協同效應的資本力量，形成了跨領域、多層次的資本背書矩陣，為該公司IPO發行的穩定性及後續估值提升築牢根基。

在一眾基石投資者中，卡塔爾投資局（QIA）作為全球前沿主權基金，此次QIA對東鵬飲料的投資創下三項「首次」紀錄：首次以基石投資者身份參與A股至H股的IPO項目、首次在消費領域開展IPO基石投資、1.5億美元的投資額更是刷新其歷史上基石投資的金額上限。這不僅是QIA對東鵬飲料核心價值的深度認可，更向資本市場釋放了強烈的積極信號，印證了東鵬飲料在全球消費賽道中的稀缺性。

此次赴港IPO成功後，東鵬飲料將正式形成「A+H」雙資本平台格局，借助港股市場的國際化優勢，該公司提升品牌全球影響力，吸引更多國際資本關注，加速海外擴張與供應鏈升級，鞏固行業龍頭地位，長期投資價值顯著，值得投資者積極關注與佈局。

香港及國際最資深的股票評論家之ー，擁有美國明尼蘇達大學學士，威爾遜院士榮譽及工商管理碩士學位。

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