UTO財經|新股IPO | 陳顯歷:新股點評——背靠中國龐大煙草行業的偉立控股

一週股市龍門陣,星級股評家,左起:驍騰原,黎家聰,陳顯歷,温冠麟,岑智勇,李慧芬,林家亨,朱紀菲,聶振邦,温傑,諸人進,巨鯨,唔楊德華 & 劉勝鈞。

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UTO財經|新股IPO | 陳顯歷:新股點評——背靠中國龐大煙草行業的偉立控股

在疫情持續肆虐及烏克蘭局勢變幻莫測的打擊之下,全球金融業陷入諸多不確定因素的漩渦中,今年港股IPO募資活動也明顯放緩,近幾個月上市的新股屈指可數。在全球資金池都明顯不夠的情況下,仍敢於在此期間上市的企業或實力突出,或財力雄厚,而本月招股的偉立控股(2372.HK)則恐怕兩者皆備。

中國擁有世界最龐大的吸煙人群,且普遍吸食國產卷煙。根據行業報告,中國的吸煙者人數應該會穩定在3億人左右,而香煙的銷量則可能於2025年增加至24.7億支,雖復合年增長率不到1%,但基數之龐大,顯示一個不可撼動的市場。再者,目前中國卷煙消費趨向高端方向發展,消費者對於煙草、香料、包裝均有較高要求,表明行業未來總體呈現弱汰強留的競爭形勢。

偉立控股是位於中國湖北省的卷煙包裝紙製造商,在省內排名第一,全國範圍內亦躋身前十。須知,湖北省屬中國卷煙五大生產基地之一,五個省份相加已佔據全國卷煙產量的四成。在湖北省成為行業龍頭絕非易事。據偉立控股招股書顯示,該公司的包裝紙被用於國家煙草專賣局 「雙十五煙草品牌」,可見在中國煙草行業處在較高端的行列。

偉立控股2019至2021三年度收益分別約為人民幣3.1億、3.2億、3.7億,毛利則分別約為人民幣65.8百萬、70.1百萬、81.8百萬。可見業務表現穩健,增長趨勢亦十分平穩。以每股0.63-0.67港元的價格而言,屬十分值得考慮的新股。

Eric陳顯歷

獨立股評人,前跨國企業信貸分析員,現證券公司負責人,財經台嘉賓,財經雜誌作家

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圖片來源:網絡

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