UTO財經|菲一般講股|聶Sir市評:從環球股市表現角度 分析港股定位及表現走向 (2022/05/30)

一週股市龍門陣,星級股評家,左起:驍騰原,黎家聰,陳顯歷,温冠麟,岑智勇,李慧芬,林家亨,朱紀菲,聶振邦,温傑,諸人進,巨鯨,楊德華 & 劉勝鈞。

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UTO財經|菲一般講股|聶Sir市評:從環球股市表現角度 分析港股定位及表現走向 (2022/05/30)

還有兩個交易日 (5月30和31日),5月便告結束,截至上周五 (5月27日),本月暫時恆指、國指和科指均見跌,相對表現為 -1.86%、-2.96%和 -6.37%;道指、標指和納指表現則是 +0.71%、+0.64%和 -1.65%。

另看西方主要股市法國、英國和德國的表現,分別是 -0.28%、+0.54%和 +2.58%,但應留意德國的法蘭克福交易所不在環球十大市值之列,股指參考性已大不如前。

現時五大市值交易所由大至小排列為紐約交易所、納斯達克交易所、上海交易所、巴黎泛歐交易所和東京交易所。至於港交所則位列第七,低於深圳交易所。

港股與七大交易所表現作比較
於環球七大交易所,5月暫時表現最好三甲是上證指數、深証成指和道指,分別為 +2.73%、+1.56%和 +0.71%,其餘四大均為跌市,表現最差為恆指的 -1.86%。

至於年初至今,七大股指全線見跌,深証、納指和上證表現最差,分別為 -24.66%、-22.46%和 -14.00%,恆指位列第四,為 -11.54%,表現最好的日經平均指數為 -6.98%,反映今年暫時環球主流股市表現均欠佳。

恆指於不足五個月累跌逾一成,是成份股結構使然,於現時66隻成份股之中,按5月27日收市價計算,市值超過2,000億港元有31隻股份,值得留意是否中資背景,以及多少為新經濟股。

恆指十大市值股有八隻中資股
現時多達23隻為中資背景股份,包括7隻新經濟股,於十大市值成份股之中,已有8隻為中資股,佔比高達八成,其中5隻為新經濟股。而這5股均在美國交易所可買賣,其中的京東集團─SW (9618)、阿里巴巴─SW (9988) 和網易─S (9999) 更是以先美後港的次序上市。

故此於藍籌股分佈上,恆指主要受到內地及新經濟兩大因素影響,觀乎年初至今上證和納指分別累跌14.00%和22.46%,所以恆指僅跌11.54%證明有內在利好條件推動跑贏內地股指及美國科技股。現時恆指有四大分類指數,分別是金融、公用、地產和工商,從各類的表現可看到恆指的利好條件何在。

恆指表現欠佳不應歸咎科技股
本月暫時相對表現為 +2.02%、+3.75%、-1.11%和 -5.15%,相對恆指是 -1.86%,反映現時恆指表現,是受工商類成份股拖累。

另看年初至今表現,四大分類為 -0.91%、-9.87%、-1.99%和 -20.02%,同期恆指表現為 -11.54%,同樣惟獨工商類成份股跑輸,皆因年初至今累跌逾兩成的股份多達18隻,佔總數38隻股份近半。

其中10隻更跌逾三成,表現最差的舜宇光學 (2382) 和瑞聲科技 (2018) 分別下跌54.66%和48.90%,不屬新經濟股。另見吉利汽車 (0175)、華潤啤酒 (0291)、創科實業 (0669)、申洲國際 (2313) 和李寧 (2331) 也在其中,亦不是新經濟股,證明恆指表現欠佳不應歸咎於科技股表現。

另可留意金融股和地產股表現平穩,認為是令恆指跑贏內地股指及美國科技股主因,預期這兩大分類股份於上半年結束前仍會靠穩。而觀乎吉利和潤啤等股份為消費類型,配合市場憧憬5月底前內地公佈數十項穩經濟措施具體詳情,這等股份可望受惠,預期股價會見好轉。

自5月6日以來,恆指受制於3月16和17日的上升裂合頂部20,786點,已有三週收低於此位置,意味著至少見連續兩天收高於20,800點,才可望港股再升,視為本週關鍵。若連同50天移動平均線作參考,則要見連續兩天收高於20,900點,方能確認恆指重拾升軌,故此投資者暫仍看港股未擺脫上落市格局為佳。

 

聶振邦 (聶Sir) / 華盛證券証券分析師
證監會持牌人

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