UTO財經| 菲一般講股 | 聶Sir市評：探討為何恆指又失26,500點 本週甚麼板塊要關注 (2021/08/16)
UTO財經| 菲一般講股 | 聶Sir市評：探討為何恆指又失26,500點 本週甚麼板塊要關注 (2021/08/16)
上週首三個交易日 (8月9至11日) 恆指均見上揚，並於周二和周三分別收報26,605和26,660點，突破26,000至26,500點的橫行區頂部收市，更於周三收高於20天移動平均線，自7月2日以來首度出現，為事隔超過一個月的恆指表現強勢，令市場對港股後市表現予以厚望。
然而，上周四及周五 (8月12和13日) 卻迎來兩連跌，並於周五收報26,391點，再次回到上述橫行區，令不少投資者難以理解恆指為何轉跌。其實若有觀察恆指的分鐘圖，不難看出何時開始走勢轉弱，於周三已應有所戒心。
七月下旬下跌裂口參考性高
當日開市不足一小時高見26,822點，創7月27日以來接近半個月新高，卻仍較7月26日高位26,878點低逾50點，隱若已見恆指升勢受阻。
畢竟於7月23日低見27,222點相對26,878點是差距近350點的下跌裂口，可見即或以8月11日高見26,822點來說，亦未能進入裂口範圍。於8月12日發佈市評文章時已表示這個下跌裂口的參考性較20天線更高，正是隱若已見恆指升勢受阻之證明。
觀乎上周三收報26,660點，較當日高位26,822點低162點，加上開市首分鐘便低見26,454點，以及下午低見26,574點，分別低於26,500和26,600點，均為恆指轉弱的線索。
分析恆指三連升的動力來源
現在則要探討恆指轉弱原因，留意上週首三個交易日恆生科指只有周二見升，證明上周初段中資科技股已見走弱，並非帶動恆指見三連升動力。
觀察8月9至11日錄得三連升，並於其中不少於一日升幅超過3.00%的藍籌股有八隻，分別是阿里健康 (0241)、中國海外發展 (0688)、中國石油股份 (0857)、龍湖集團 (0960)、華潤置地 (1109)、碧桂園 (2007)、碧桂園服務 (6098) 和海底撈 (6862)。
這八股有六隻三日累升逾一成，就是阿里健康、中國海外發展、龍湖集團、華潤置地、碧桂園服務和海底撈。
當中絕大部分為傳統經濟股，若仔細觀察更會留意到上述大升的中海外、龍湖、潤置和碧服都是內房股或物管股，實則碧桂園也累升8.45%，與累升一成相距不遠。
市傳國策又對內房股吹淡風
故此上週首三個交易日恆指連升的原因顯而易見，都是由內房和物管的藍籌股升勢所帶動，隨著這些股份在上周四及周五升勢減慢，如中海外和碧桂園；以及股價轉跌如龍湖、潤置和碧服，令恆指在上周四和周五見二連跌，皆因市場又傳對內房有新國策，停止私募基金籌資用於投資房地產開發項目。
倘若消息屬實，將截斷內房產業僅存的穩定融資來源之一。根據中國證券投資基金業協會 (AMAC) 統計，於2020年專注內地房產開發項目的私募基金規模達8,430億元人民幣。
另外，今年推出的集中供地，本意是釋放土地集中大量供應的預期信號以平抑地價，但結果有些適得其反。如重慶首批集中供地46宗，平均溢價率43%，最高溢價率達到130%。
不排除因而自8月6日起，深圳、瀋陽、天津及青島都先後宣佈中止或延期第二輪集中供地計劃。市場解讀消息偏淡，相信這亦是影響內房股最近兩個交易日表現原因。
雖然恆指短期上升動力或會消失，但自8月11日起大市成交金額有減少趨，於上周五錄得約1,259億港元，為6月29日以來最低，事隔近一個半月。如此「價跌量減」格局壓破26,000點支持位機會不大，預期本週恆指於26,000至26,500點之間整固，有待市場出現好消息再刺激挑戰26,800至27,000點水平。
聶振邦 (聶Sir) / 華盛証券證券分析師
證監會持牌人
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